优信陷质疑:贷款业务被指挖坑 用户资金走向不明

2019-04-19 18:28 www.qilucj.com 作者:综合 来源:新浪网

  蓝鲸TMT记者 新月

  面对J Capital Research突如其来的一份做空报告,优信显得有些措手不及。

  做空报告从优信的业务现状、资金状况,到公司高管行为提出全方位质疑。反观优信,除了强烈谴责报告中的言论不实,声称公司创始人戴坤未主动套现外,对报告提及的其他质疑却并没有给出有力的反击。最终,优信的声明以“将在近期单独作出声明”暂告段落。

  双方的你来我往让优信在二级市场出现戏剧性的一幕——在报告出炉后优信股价一度暴跌超50%,收盘跌幅超36%;可声明过后股价又迅速回涨50%。市场混杂质疑与困惑的情绪。

  做空报告指出,在交易量上,优信夸大了40%至50%,并通过自己采购再转卖的方式来提高营业额。在交易中,优信存在利用POS机刷单,夸大实际覆盖城市数量和网站有效车源数。报告同时还称,优信资金状况堪忧,创始人转移资金,公司面临倒闭风险。

  而优信在市场上的实际表现,也很难完全说服外界这是一次恶意沽空。在今年2月,业内另一知名品牌人人车过山车般的大裁员和转型仍历历在目。此番优信再经周折,让更大的疑云浮现:国内的二手车电商市场,究竟还有多少“病”没有被诊断出来?答案或许更加让人不敢想象。

  “套路贷”质疑难消,步奔驰事件后尘

  奔驰车漏油一事让汽车金融交易费这一灰色地带彻底被曝光。恰好,优信做空报告适时而发。而在这份做空报告中,同样直指优信在金融交易中存在欺骗性贷款。

  曾从事二手车交易人士告诉蓝鲸TMT记者,在行业内,利用POS机或其他方式在交易中刷单的情况并不罕见。交易量造假最直接的好处就是提高公司身价。对于这种在法律上铤而走险的行为,部分与行业接触更加紧密的人士对此讳莫如深。

  根据做空报告显示,在优信工作3年的前财务经理等8位受访者爆料,优信通过虚假交易,通过补贴0.5~0.6%方式,在至少5000个车商处安装特制POS机,刷单冲交易量与交易额。其中是优信促成的交易占比约5~10%,剩余90~95%交易量均与优信毫无关系,但会被优信计入到自己的交易量中。

  另外,针对疑似套路贷的质疑同样明显。

  “奔驰这种新车交易都被曝光出问题,二手车交易就更不用说了。”一位金融行业人士认为。虽然优信在声明中予以否认,但在新浪的黑猫投诉,以及消费投诉服务平台聚投诉上,涉及优信的投诉数量并不算少,除了问题车这一老生常谈的话题,最突出的就是套路贷和消费冲突。

  用户焦女士在聚投诉上反映,通过优信二手车买车,贷款本金由18万变为21万。焦女士称,原本购车时确定的首付21020元,贷款金额181206元,然而在微众银行放款时,贷款本金变为213686元,比原定增加3万余元。对于新增的3万元服务费,以及每月究竟该还多少钱,相关工作人员并没有给出明确的回答。焦女士同时指出,自己的购车合同竟变为了融资租赁合同。

  蓝鲸TMT记者在聚投诉上初步统计,截至出稿的最新40条投诉中,车贷实际金额与原定不一致的投诉有7条,付钱后却无法提车或拖延提车且难以退款的投诉达到了11条,合计占据近50%。在黑猫投诉上,同样也可以看到用户对“付出的钱比原价还多”的质疑。

  此前,优信曾公开回应套路贷质疑称:优信的融资租赁是合法合规的金融产品,而“套路贷”是以非法侵占借款人财产的金融诈骗活动,是优信坚决抵制的。对于个别消费者对贷款加首付的总金额高出总车价的疑问,优信已通过提供更加明确的支付明细表、优化销售流程等方式,改进和升级了产品。但至今仍难以消失的套路贷质疑,优信尚未回应蓝鲸TMT。

  在用户魏先生的案例中,优信工作人员要求其通过邮件申请退款,但要附上淘宝五星好评截图的荒谬要求。魏先生的申请退款时间是在2019年3月10日,然而截至投诉时的4月5日,用户退款申请仍迟迟没有进展。另一位韩女士申请退款则是因为买到了问题车,但退款时间仍长达数月。

  现金流岌岌可危,用户的钱去哪了?

  耐人寻味的是,一方面,最赚钱的汽车金融业务现处于风口浪尖;另一方面,交易用户的资金却出现短暂“神秘消失”,背后均与优信的现金流产生联系。

  用户的钱究竟去哪了?在用户完成首次付费,到提车和退款,中间可能耽误2-3个月的真空期。在这段时间里,用户资金是处在存管、托管的状态,还是别有他用,成为不解之处。值得警醒的是,这段真空期的资金流向,如今也并未有相应的政策进行监管。

  一位行业从业者提出了自己的看法:这种事情背后肯定有原因。我们同样也会遇到不讲理的客户。一般客户遇到的问题是,对车况不满意,或者签订合同之后嫌利息或者手续费高然后要求退费。这种情况公司需要与客户做进一步的沟通。据了解,此前人人车的整个流程大概在15个工作日,优信消费者投诉来看,时间显然太长了

  资金汇集后可能的去处很多。这与此前的共享单车用户缴纳押金有了相似之处——只不过是不同的产业,不同的形式。事实是,如果现金在企业手中留存的时间越长,那么操作的空间越大,比如用来购买短期理财产品,减轻现金流的压力。实际上,在优信2018Q4,短期投资金额同样达到5.96亿元。

  对于这种滞纳的现象合理性,以及用户资金产生的现金流是否被用在其他业务上,蓝鲸TMT向优信方面进行求证,截止出稿,优信尚未对此回应。

  前述知情人士指出,二手车交易本身并无太多利可图,盈利的重点还是在售后和维修,销售人员和公司靠的是金融服务费赚钱。

  金融服务费车贷行业普遍存在的潜规则,不收取金融服务费单卖一个车销售或者公司挣不了多钱。从业务员的角度来看,单卖一个新车,要是热门车,可能提成也就两三百元。没有任何装潢或者金融的话,像便宜点的,POLO 单卖一台新车就50元提成。

  在营收上,优信尚未摆脱亏损。财报显示,在2018年第四季度,优信净亏损3.14亿元,同比收窄65.14%;2018年全年,净亏损15.38亿元,同比收窄44.01%。

  而与此同时,优信的账面现金正面临进一步缩减的可能2018年第四季度的财报显示,截止2018年底,优信现金及现金等价物共计8亿元,短期投资5.96亿元,合计约14亿元(应收账款5100万元),但另一方面,优信还有1.75亿美元(约合11.7亿元)的可转债以及6亿元短期借款,总额高达18亿,截止到今年6月到期。还有不到两个月时间,优信将何去何从?

  可转债到期无疑就是两种选择,套现或者转股。分析人士指出,如果对方选择套现,那么优信面临的将是现金流为负的危局。从股价上来说,截止出稿,优信股价3.15美元距离发行价每股9美元,差距仍旧较大;从核心商业竞争力,二手车电商交易缺乏技术创新壁垒,且目前做空报告对优信打击力度不小,优信想要打动投资人路途不易。

  虽然美股更看重的是企业前景,但优信面临的短期债务到期困境确实非常严苛,如果优信并没有新的融资或其他更多自救举措,破产清算也不是没有可能的。

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