创投概念连续大涨，人民币基金的好日子来了？|21会议周

　　

　　受科创板推出消息影响，二级市场创投概念股再次活跃。11月5日，国家主席习近平在首届中国国际进口博览会上宣布，在上海证券交易所设立科创板并试点注册制，支持上海国际金融中心和科技创新中心建设，不断完善资本市场基础制度。

 

　　在募资难、退出难的市场行情双面夹击下，上述改革举措不只是让二级市场，也让整个私募股权投资行业为之振奋，有望为股权投资行业增加退出渠道，私募行业大佬纷纷点赞支持。毅达资本董事长应文禄表示，对私募股权投资行业来说，科创板的及时推出，有利于一级市场的正向循环，鼓励风险投资投向科技，如果设计好务实的退出机制，那将是大好事，但是在具体的操作过程中需要更多智慧。

 

　　他补充说，注册制试点带来三点好处。首先，推动了二级市场估值体系更加市场化，企业估值将更加趋于理性。第二，拓宽了民营企业融资渠道，激发民企创新创业的热情。第三，激发更多中长期资本更加坚定地通过投资支持科技创新企业。

 

　　长期以来，受制于国内诸多监管政策影响。人民币基金投资在募资、退出方面面临多重挑战。比如在募资端，在资管新规影响下，今年上半行业募资出现断崖式下跌；在退出端，在上半年A股IPO审核趋严之下，人民币基金的IPO退出状况也呈现断崖式下跌。在二级市场萎靡不振背景下，受减持新规影响，人民币基金退出更雪上加霜。

 

　　反观美股、港股市场则是另一番风景。今年以来，赴港、赴美IPO锣声不断。清科研究中心统计数据显示，2108年9月共25家公司IPO，创了年内新高，在A股IPO数量占比只有36%。4月底，港交所推出“优惠”措施，无疑具有虹吸效应——允许新经济公司的特殊股权安排；允许亏损生命科学、生物科技公司在没有收入的情况下在港交所上市；允许已在美股上市的公司回到香港上市等……还有对于达到一定市值的新经济公司，放宽收入要求限制等。

 

　　如此，基金管理机构不得不重新审视自身的募资与退出策略。中国VC/PE行业如何面对来自宏观经济、金融去杠杆、以及行业监管、税收等多重挑战？在资本寒冬之下，如何解决募资问题？又如何与监管部门婉转斡旋？

 

　　依托中国商业报纸的领导者——《21世纪经济报道》多年来在资本市场、VC/PE，以及高成长的创新企业领域的积累，我们将于2018年12月11日（周二）下午在北京JW万豪酒店举办“第八届中国创新资本年会”。

 

　　届时大会将邀请政界高层、行业机构等，聚焦中国经济暗黑周期，探讨股权投资蜕变与重生之术，本次论坛重点探讨政策市下的募资与退出策略，变局时代的投资边界，与PE如何发挥投后价值等热点话题，深度探索中国股权投资领域的成长逻辑。会议同期还将举办金融科技2018年中国股权投资竞争力榜单奖评选活动，通过总结和表彰本年度标杆企业和创新案例，为股权投资上下游企业和创业者提供有价值的参考意见。

 

　　关于中国创新资本年会

 

　　在南方财经全媒体集团大力支持下，中国商业报道领导者《21世纪经济报道》依托多年来在资本市场、PE/VC，以及高成长创新企业领域的积累，于2010年发起主办中国创新资本年会暨中国股权投资（PE/VC）竞争力评选。第八届中国创新资本年会以“穿越周期：股权投资蜕变与重生”为主题，并同期举办“2018中国股权投资（PE/VC）竞争力评选”榜单发布仪式。2018第八届21世纪传媒会议周，以“重新定义世界——路径探索与图景重塑”为主题，除了第八届中国创新资本年会，还有第十三届21世纪亚洲金融年会，“一带一路”国际创新论坛，第十五届中国企业公民论坛，渤海银行•中华非遗传统手工艺传承设计大赛作品展。

 

　　附活动安排：

 

　　【3月-12月】中国PE 20人访谈

 

　　【3月-12月】《高成长企业探秘》/《创业+》系列报道

 

　　【8月-12月】2018中国股权投资（PE/VC）竞争力评选活动，奖项包括：

 

　　2018年度投资家TOP 20

 

　　2018年度潜力投资价值企业TOP 20

 

　　2018年度股权投资行业竞争力TOP 20

 

　　【12月11日】第八届中国创新资本年会暨2018中国股权投资（PE/VC）竞争力榜单发布仪式

 

　　【项目咨询】

 

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　　【媒体合作】

 

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　　参会门票限时特惠抢购中

 

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